4月25日晚间，五粮液(000858)发布2024年度报告和2025年第一季度报告。财报显示，2024年和2025年一季度股票配资在线查询网站，五粮液业绩再创新高，实现了收入与净利润的稳健双增，这也是五粮液连续十年营收净利润双增。
投资快报记者留意到，过去的这一年间，五粮液围绕控量稳价、渠道改革等进行了多方面调整，实施了更加稳健的策略。对于2025年，公司表示白酒产业是价值驱动的长周期产业，总体机遇与挑战并存、机遇大于挑战；主要目标是巩固和增强稳健发展态势，推动品牌价值和市场份额双提升，营业总收入与宏观经济指标保持一致。
营收利润稳健增长毛利率再创新高
报告显示，2024年五粮液实现营业收入891.75亿元，同比增长7.09%；归母净利润318.53亿元，同比增长5.44%。2025年一季度，五粮液实现营业收入369.4亿元，同比增长6.05%；归母净利润148.60亿元，同比增长5.8%。
投资快报记者留意到，2015年以来，五粮液营收、归母净利润已连续10年保持稳健正增长。国家统计局数据显示，2024年全国规模以上白酒企业产量同比下降1.8%，五粮液增速显著跑赢行业大盘。
公司在2024年度报告中指出，白酒产业正经历深度调整，市场竞争加剧，整体行业波动性增大。尽管如此，公司仍然保持了其主要业务的稳定性，未发生重大变动，持续致力于生产和销售白酒，特别是其代表性产品“五粮液酒”。
2024年，公司核心产品表现亮眼，五粮液产品矩阵不断丰富。焕新上市了45度和68度五粮液，并发布了经典五粮液10、20、30、50全系列产品。两者也成为五粮液产品线的重要组成部分，前者瞄准了细分消费新场景和细分人群，后者则进一步巩固了五粮液高端年份产品线，打造五粮液的新业绩增长点。
在持续推新的同时股票配资在线查询网站，五粮液也持续加强了对核心产品第八代五粮液的市场投放节奏，通过动态配额调控与市场秩序管理，确保了五粮液批价全年稳中有升，夯实了千元价格带大单品的市场领导地位。
五粮液系列酒业务也实现了快速增长，实现收入152.51亿元，同比增长11.79%。通过坚持实施“三性一度”“三个聚焦”原则，尖庄、五粮春、五粮醇等品牌实现全渠道动销增长，形成对主品牌的强力支撑。
值得一提的是，2024年，五粮液酒业毛利率达到82.21%，再创历史新高，同比增长0.29个百分点，实现自2016年以来连续9年增长；综合毛利率77.05%，首次突破77%，创历史新高，同比增长1.26个百分点，实现自2020年以来连续5年增长。
“分红+增持”坚定回馈投资者
除了业绩稳健增长，五粮液坚定对投资者的长期回馈备受市场称道。2024年，公司拟向全体股东每10股派现金31.69元(含税)，分配现金123.01亿元，叠加2024年中期分红100亿元，2024年分红总额达223亿元，分红率70%。
记者留意到，五粮液近年来的分红率年年升级，2021年50%、2022年55%、2023年60%再到2024年70%，增幅位列白酒上市公司之首。统计数据显示，五粮液上市27年，累计现金分红1041亿元(不包括2024年年度现金分红)，是IPO募资额的28倍。
另一方面，继2024年6月大股东五粮液集团完成增持5亿元股票后，今年4月，五粮液集团再度宣布增持5亿元-10亿元股票，向市场释放坚定看好五粮液投资价值的信号，为白酒行业注入一剂强心剂。
在业内看来，2024年223亿元的分红规模不仅创下五粮液历史新高，70%的分红率也引领行业，叠加大股东持续增持的积极信号，五粮液的资本运作策略实现了多方价值共赢，展现了五粮液对股东价值的深度思考与责任担当。
市场人士指出，持续优化的股东回报机制，本质上是企业价值创造能力的具象化表达，龙头企业通过优化股东回报机制，能够有效熨平行业周期波动，实现市值管理与实体经营的共振，也彰显了五粮液的长期投资价值。
营销改革深化应市能力提升
截至2024年年末，五粮液合同负债为116.9亿元，相比2023年年末的68.6亿元，增长了70.41%。合同负债一定程度被视为企业业绩增长“蓄水池”，合同负债的增长，体现在当前环境下商家打款的意愿及对五粮液品牌的认可。
同时，五粮液经销商数量增长82家达到2652家。此外，五粮浓香的经销商首次突破1000家达1059家。记者留意到，五粮液管理层在去年的经销商大会上表示，在直营渠道方面，将推进“三店一家”建设，拓展专卖店空白市场。2025年在终端要新增五粮液专卖店120家以上，稳定专卖店第八代五粮液的销售，并且要持续提升专卖店的盈利能力。
记者了解到，五粮液在今年一季度大刀阔斧启动营销变革。一是调整组织架构，成立酒类销售公司，整合原五品部、27个营销大区，并组建9个职能部门、划分北部、南部和东部三个营销片区。二是优化人事管理，酒类销售公司聘任3位分管营销的股份公司副总经理，27个营销大区由3位领导按片区扁平化直管；对营销团队全员要求深化绩效考核、提升人岗适配度，并对业务工作进行具体分解。
这之前，五粮液还进一步推动渠道改革。今年1月，公司对传统渠道停货减量，减量部分以直销形式开拓团购销售，进一步强化渠道管控，准确筛选出优质渠道，在保证稀缺的同时重新梳理市场的供需关系，提升渠道掌控力。此外，五粮液同步在20个市场启动终端直配模式试点，由厂家直接向终端配货，降低经销商仓储、物流、配送等成本，提升经销商盈利水平，同时确保产品的稀缺性与当地市场需求、真实动销能力相匹配，让投放更为精准。
根据公司披露的投资者关系活动记录表，2025年公司将保持战略定力，继续聚焦营销系统执行力，明确定位为“营销执行提升年”，将价格稳定工作摆到首位，着力提升商家盈利空间。在抓动销上，公司将优化资源投入方式，持续赋能渠道、赋能终端、赋能专卖店；在提费效上，公司将坚持“能不投的坚决不投，可投可不投的尽量不投，必须投的投出成效”原则；在转作风上，公司将瞄准营销团队能力与纪律持续发力改善股票配资在线查询网站，通过培训、轮岗等方式提升团队业务能力，激发内生动力和组织活力
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